美国联邦航空管理局（FAA）与电动航空界密切合作，准备对电动空中出租车进行认证，以至于可能会有三家或更多公司在 2025 年投入商业运营。

为了帮助投资者了解这一行业，我们将介绍我们最近就成本下降可能推动该行业在未来两年及以后的发展所做的开源研究。我们最初的参考点是 Blade Urban Air Mobility 公司，该公司在直升机运营方面拥有深厚的专业知识，据其估计，电动空中出租车最初将把从曼哈顿到肯尼迪机场的旅行成本降低 14%，从传统直升机的 500 美元降至 430 美元。根据我们的研究，随着未来十年技术规模的扩大，乘坐空中出租车的总成本可能会下降到 180 美元左右，如下图所示，如果由三名或三名以上乘客分摊，则每位乘客的价格为 70 美元左右[3]。

我们的模型由三项成本和摊销表驱动，如下所示。

根据我们的研究，影响电动空中出租车每小时固定成本的主要变量是飞机的前期成本和每年的飞行小时数，如下图所示。据 Joby Aviation 估计，电动空中出租车的前期制造成本平均为 130 万美元，而 Blade 公司指出，135 部 旋翼机通常每年运行约 1000 小时 。

影响电动空中出租车每小时运营成本的有三个变量，综合起来估计低于传统直升机的运营成本：电力成本、维护储备和电池更换。罗宾逊直升机公司（Robinson Helicopter Company）估计其 R66 直升机的运营成本为每小时 300 多美元，如下左图所示： ~定期维护每小时约 89 美元，大修零件包每小时约 94 美元，燃料每小时约 123 美元。根据我们的研究，电动空中出租车每小时的运营成本可能会降低 30% 以上，这要归功于电力成本低于燃油成本，以及电池/电动机成本低于内燃机成本，如下右图所示。

美国的农作物生产正面临着巨大的成本压力。根据美国农业部（USDA）的预测， 再加上劳动力短缺，今年美国的农业净收入可能会下降 18%。此外，由于美国农作物产量在过去五到六年间一直处于停滞状态（如下图所示），农民们正在寻求创新方法来降低成本和提高盈利能力。

根据我们的研究，人工智能（AI）和精准农业（Ag）有可能将全球每年的农业运营成本降低 22% 以上。爱科公司（AGCO Corporation）、凯斯纽荷兰工业公司（CNH Industrial）、迪尔公司（Deere & Company）和小松公司（Komatsu）等公司正在开发创新解决方案，以提高农业生产率。去年，迪尔宣布 计划到 2030 年推出完全自主的玉米和大豆生产系统–从自主 8R 拖拉机开始。根据我们的研究，该公司的精准农业工具，尤其是 ExactShot 播种机和 See and Spray 终极喷雾器，将在提高农场生产率方面发挥重要作用。

See and Spray 终极喷雾器、ExactShot 播种机和自主技术相结合，可以降低多项农业成本。首先，耕作中涉及的种子、化肥和化学品的数量可减少约 27%，减少的主要原因是占运营成本约 3% 的起始肥料成本下降了 60%，占运营成本约 12% 的除草剂成本下降了 67-80% 。其次，随着自主技术从人类手中接管田间工作，我们估计占运营成本约 8% 的劳动力成本可下降约 85%。最后，我们的研究表明，预测性维护和更高效的田间通行证可将燃料、润滑油、电力和维修成本降低约 20%。

人工智能与精准农业的结合可将美国玉米、大豆和小麦的每英亩耕作运营成本分别降低 26%、31% 和 31%，如下所示[8]。

ARK 还估计，全球将有 75-80% 的农场采用这些解决方案，采用率因农场规模、连通性和文化差异等因素而异。 随着农业公司利用各种技术并转向以使用为基础的商业模式–降低前期资本成本并实现按英亩收费–如果 75% 的农场采用这些技术，我们认为全球农业运营成本将下降 22%。星链（Starlink）等公司正在利用低地轨道卫星解决方案促进农村地区的连通性，这有可能加速这种模式的采用。

根据 ARK 的估算，自动驾驶汽车可能成为有史以来最具生产力的创新之一，在未来十年内影响全球国内生产总值（GDP）约 20%。此前，ARK 已经表明，自动驾驶汽车有可能降低事故发生率并削减运输成本。在这篇文章中，我们将探讨自动驾驶出租车可能对全球经济产生的巨大影响。

权衡自主出租车对经济的潜在积极影响和潜在负面影响，ARK 预计到 2030 年，GDP 净收益可能接近 26 万亿美元。如果是这样的话，其推动力将相当于美国目前经济规模的 26%，具体数据如下。

如果自动驾驶汽车在美国能挽救约 3 万至 3.5 万人的生命，在全球能挽救约 120 万至 150 万人的生命，其影响无疑是积极的。尽管如此，以 GDP 来衡量，其影响将更加微妙。在 GDP 的负面影响方面，自动驾驶电动乘用车可能会导致事故减少， 这虽然对乘客和司机有利，但可能会损害经济活动。事故的减少会导致维修次数减少、住院次数减少、保险费率降低，从而使 GDP 每年减少约 1 万亿美元。然而，事故减少对国内生产总值的负面影响，应该会被与保护生命和减少伤害相关的积极的、无法衡量的经济效益所抵消。此外，根据 ARK 的估计，否则将失业的员工应继续为经济活动做出贡献，每年为全球 GDP 增加 3 万亿美元。 继续阅读 →

现在，32 亿玩家每年消费 1800 亿美元，全球电子游戏业已成为世界上最大的娱乐市场。从历史上看，开发电子游戏既困难又昂贵，需要软件工程、图形设计、制作、发行和营销。因此，由一家公司雇佣数百人制作一款游戏的工作室模式占据了主导地位。但是，如果所有游戏玩家都能成为开发者呢？

直到最近，游戏开发对于用户生成内容（UGC）来说一直成本过高。现在，由于技术的发展，消费者已经成为其他娱乐媒体的创作者，为游戏指明了方向。音频（Spotify）、照片（Instagram）和视频（YouTube）在线平台只需极少的前期成本，就能让任何拥有互联网连接和智能手机的人创作歌曲、播客、博客文章、照片和视频。

Roblox 的首席技术官丹尼尔-斯特曼（Daniel Sturman）最近提出，生成式人工智能可能会成为视频游戏领域的重要催化剂，因为它可以比以往更快、更经济地学习模式、构建数据和生成新的 3D 内容。因此，游戏的拐点可能即将到来。

为了了解我们对游戏的预期，我们研究了自 19 世纪末电影诞生以来的视频内容生产情况，如下所示。同样，根据我们的估算，21 世纪初互联网的迅速普及和苹果公司 iPhone 的问世，使 YouTube 在 2011 年达到了每年超过 10 亿分钟内容的规模，而这仅仅用了六年时间。据我们估计，到 2022 年，YouTube 上传的内容总时长将达到约 150 亿分钟，是同年制作的戏剧和电视剧本内容总时长的 4000 多倍。

由于采用了移动设备、可行的硬件以及 Unity 和虚幻引擎等游戏引擎平台，游戏领域似乎也出现了类似的趋势，如下图所示。到 2009 年底，iOS 和 Android 上的移动游戏数量超过了自 1972 年 Pong 问世 37 年以来发布的 PC 和游戏机游戏数量。 2017 年，Roblox Studio 平台上的虚拟体验数量超过了 PC、游戏机和移动应用程序游戏数量，达到约 250 万次。据我们估计，它现在提供的体验数量约为 4.7 亿次，是 PC、游戏机和移动应用程序游戏累计数量的 530 倍。 继续阅读 →

1953 年，DNA 结构和功能的发现激发了遗传学的创新–对基因、遗传变异和遗传性的研究。然而，直到最近，遗传学、基因测序和基因编辑的许多基本概念仍难以掌握（Pray，2008 年）。

为了治愈疾病，Emmanuelle Charpentier 和 Jennifer Doudna 开发了一种革命性的基因编辑方法 CRISPR/Cas9，并获得了 2020 年诺贝尔化学奖（NobelPrize.org 2020）。鉴于人们对 CRISPR/Cas9、其机制和应用的广泛好奇，向读者介绍了基因编辑的概况。

在简要回顾核心概念的历史之后，我们将深入探讨不同的基因编辑技术。

历史概述
十九世纪中叶，查尔斯-达尔文和阿尔弗雷德-拉塞尔-华莱士提出了物种是自然选择和进化的产物这一革命性观点，震惊了科学界。他们的假设引出了许多问题。性状是如何从父母传给后代的？解释多样性和同质性的性状表达的基础是什么过程？

孟德尔（Gregor Mendel）对豌豆植物的实验回答了一些问题，特别是植物的高度和颜色等性状随亲本性状的变化而变化。孟德尔生前曾受到一些误解，但当生物学家威廉-贝特森（William Bateson）在遗传学研究中创造了 “遗传学 “一词（贝特森，1905 年）后，孟德尔的研究成果重新受到重视。在孟德尔的研究之前，大多数科学家都认为后代的性状是亲代性状的平均值（Bulmer，1999 年）。然而，如果是这样的话，每个性状都会在多代之后趋同于其平均值。换句话说，”平均 “理论无法解释物种内部和物种之间的多样性。与此相反，孟德尔的遗传定律表明，后代的性状是离散贡献的函数，每个性状来自每个亲代。

孟德尔定律并没有解答有关遗传的其他问题 1869 年，弗里德里希-米舍尔分离出核酸（DNA 的主要组成成分之一），但直到 1944 年，奥斯瓦尔德-艾弗里、科林-麦克劳德和麦卡蒂操纵细菌的细胞内容，才证明 DNA 是遗传信息的储存库（普雷，2008 年）。甚至在发现 DNA 在遗传中的作用之前，科学家们就已经明白，细胞在体细胞（无性生殖）和有性生殖过程中都会交换遗传物质（科恩，2018 年）。

确定 DNA 是支配生物系统的遗传内容，是了解遗传密码功能的第一步。20 世纪 50 年代，詹姆斯-沃森（James Watson）、弗朗西斯-克里克（Francis Crick）、罗莎琳德-富兰克林（Rosalind Franklin）和莫里斯-威尔金斯（Maurice Wilkins）揭示了分子水平的 DNA，使科学家们在基因测序和编辑方面取得了进展。

DNA 序列编码特定蛋白质的合成，这些蛋白质支配着身体的各种过程，这种关系被称为 “中心教条”（Central Dogma）。反过来，”中心教条 “又提出了更多的问题。

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ARK 更新后的开源特斯拉模型得出 2027 年每股预期价值为 2000 美元。如下图所示，根据蒙特卡罗第 75 百分位数和第 25 百分位数调整的牛市和熊市情况分别为每股约 2,500 美元和 1,400 美元。

本研究更新介绍了 ARK 新的开源特斯拉模型，该模型包含 41 个独立输入的分布，可模拟该公司的一系列潜在结果。

特斯拉未来的机器人出租车业务线是主要驱动力，在 2027 年贡献了 67% 的预期企业价值和 64% 的预期息税折旧摊销前利润。下图按业务线细分了应占收入、息税折旧摊销前利润和价值。

本文概述了五个主题，包括与我们的假设相关的风险和限制：

熊市和牛市结果示例
ARK 2022 年特斯拉模型的关键模型输入和更新
2027 年股价预测
2027年模型的考虑因素，这些因素并非我们价格预估的关键驱动因素
我们模型的风险和局限性
模型中未包含的商业机会 继续阅读 →

数字消费的趋势正在加速。我们的分析表明，消费者将继续把休闲时间从线下转移到线上活动，在线总清醒时间将从现在的约 39% 增加到 2030 年的 53%。因此，在五大消费趋势的推动下，经通货膨胀调整后，全球数字休闲支出可能会以年复合增长率 17% 的速度增长，从去年的 6.6 万亿美元增至 2030 年的 22.5 万亿美元。

联网电视（CTV）
尽管约 85% 的美国家庭可以收看一台或多台 CTV，但 CTV 广告市场仅占美国电视广告预算的 23%。CTV 似乎正处于一个拐点，很可能从线性电视和数字电视的广告预算中分一杯羹。CTV 可为广告商提供目标定位和归因测量，而这曾是传统数字广告商的专利。结合线性电视和数字广告的优势，CTV 可以抢占品牌广告和效果广告预算的份额。我们相信，在未来五年内，CTV 广告总支出的实际年增长率将达到 20%，从 2022 年的 210 亿美元增至 2027 年的 500 亿美元以上。

新社交平台
近 40% 的 Z 世代消费者更喜欢在 TikTok 和 Instagram 上搜索，而不是谷歌搜索和地图。 拥有最佳推荐引擎的社交平台可能会主导广告预算，TikTok 等基于内容的社交媒体可能会超过 Facebook 等关注和推送型社交媒体。 继续阅读 →